當(dāng)?shù)貢r間5月10日至11日，中美雙方代表在瑞士日內(nèi)瓦舉行經(jīng)貿(mào)高層會談，雙方已同意暫停對對方商品加征的大部分關(guān)稅，同時將繼續(xù)進行進一步的貿(mào)易談判。當(dāng)?shù)貢r間5月12日上午9:00，雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》。

根據(jù)雙方發(fā)布的聯(lián)合聲明，美方承諾取消共計91%的加征關(guān)稅，修改4月2日提出的對中國商品加征的34%的對等關(guān)稅，其中24%的關(guān)稅暫停加征90天，保留剩余10%的關(guān)稅。

相應(yīng)地，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅；針對美對等關(guān)稅的34%反制關(guān)稅，相應(yīng)暫停其中24%的關(guān)稅90天，剩余10%的關(guān)稅予以保留。中方還相應(yīng)暫?；蛉∠麑γ绹姆顷P(guān)稅反制措施。

周一的聯(lián)合聲明意味著兩國之間的“對等”關(guān)稅將從125%降至10%。美國就芬太尼問題對中國進口產(chǎn)品征收的20%關(guān)稅仍將維持，這意味著美國對中國的總關(guān)稅將至30%。中國對美國進口產(chǎn)品關(guān)稅將由125%，降至10%。雙方由4月2日起的90天內(nèi)暫緩實施加征關(guān)稅措施。

事實上，目前中方對美方20%芬太尼關(guān)稅的反制措施是4月2號以前的，并沒有取消。我國已自2025年2月10日起對美煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，原油、農(nóng)業(yè)機械等加征10%關(guān)稅；自2025年3月10日起對雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅;對高梁、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。

美國財政部長貝森特在雙方發(fā)表聲明后說，“我們已就90天的暫停期達成協(xié)議”，并稱雙方都將降低115個百分點的關(guān)稅。但他指出，美國總統(tǒng)特朗普在第一任期內(nèi)對中國加征的關(guān)稅仍維持不變。

貝森特還說：“我們就如何應(yīng)對芬太尼問題展開了非常深入和富有成效的討論。雙方一致認為都不希望脫鉤?！?/p>

中國商務(wù)部則表示，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，這一舉措符合兩國生產(chǎn)者和消費者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。希望美方以這次會談為基礎(chǔ)，與中方繼續(xù)相向而行，徹底糾正單邊加稅的錯誤做法，不斷加強互利合作。

圖說：美對華光伏出口限制

來源：聯(lián)合資信

此次，中美雙方大幅降低雙邊關(guān)稅水平，幅度大超市場預(yù)期，將會給光伏、鋰電、儲能出口帶來重大利好。中國出口“新三樣”產(chǎn)品，即鋰電池、電動汽車、太陽能電池對美出口關(guān)稅稅率迎來較大下調(diào)。

對等關(guān)稅下調(diào)至10%后，疊加2月、3月累計加征的20%芬太尼關(guān)稅，加上50%的301關(guān)稅，再疊加之前14.25%的201關(guān)稅、36.5%（普遍稅率）的反傾銷稅、8.47%（普遍稅率）的反補貼稅率，讓中國出口美國的光伏產(chǎn)品最高關(guān)稅降至139.22%左右，涵蓋了太陽能電池、組件等關(guān)鍵產(chǎn)品。

對于中國出口到美國的多晶硅與單晶硅片，由于屬于美國本土缺乏的稀缺礦物資源，位列白宮官網(wǎng)發(fā)布的關(guān)稅豁免清單內(nèi)，因此免于征收10%的對等關(guān)稅，總稅率約為129.22%。

事實上，現(xiàn)在直接從中國本土出口到美國的光伏產(chǎn)品占比很低，影響有限。2024年，中國光伏組件直接出口美國占整體比例小于0.03%。此前為了應(yīng)對美國對華光伏產(chǎn)品的進口壁壘，我國企業(yè)已形成較為成熟的應(yīng)對策略體系，當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)對美供應(yīng)電池組件產(chǎn)品，主要通過東南亞或美國本土產(chǎn)線進行生產(chǎn)后銷售。

不過，東南亞各國現(xiàn)在也成為了特朗普“對等關(guān)稅”重點“打擊”對象，而美國對東南亞四國（柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南）的光伏反傾銷、反補貼“關(guān)稅大棒”也正式落地。

對于中國企業(yè)而言，美國對晶科能源馬來西亞產(chǎn)品所征收的雙反關(guān)稅總額最低，為40.30%；對天合光能在泰國生產(chǎn)的產(chǎn)品征收的關(guān)稅最高，為375.19%。對于從越南出口到美國光伏產(chǎn)品，晶澳太陽能面臨120.64%的雙反關(guān)稅，天合光能面臨201.69%的雙反關(guān)稅，晶科能源則面臨244.95%的雙反關(guān)稅。

圖說：2024年鋰離子電池主要出口國家

來源：中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會

相較光伏而言，美國的關(guān)稅措施對鋰電池的影響更大，中國鋰電池出口在美國的份額占比高。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年，中國鋰離子電池出口第一大市場仍為美國，出口金額為153.15億美元，同比增長13%，占我國鋰離子電池出口額的25%，占比較2023年提高4.2個百分點。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1至2月我國鋰電池出口美國金額為20.28億美元，同比增長6.2%，占我國鋰電池出口總額的22.5%。

對于鋰電產(chǎn)業(yè)，對等關(guān)稅全面下調(diào)后，或?qū)⒂瓉硇乱徊ǔ隹诶顺?。此前，華泰證券測算對加征34%對等關(guān)稅后國內(nèi)出口各環(huán)節(jié)稅率進行過測算，調(diào)整至10%后為：

1）動力電池：基礎(chǔ)關(guān)稅 3.4%+此前的附加關(guān)稅 45%+ 10%對等關(guān)稅，合計58.4%；

2）儲能電池/系統(tǒng)：40.9%（預(yù)計 26 年為58.4%）；

3）鋰電材料：基礎(chǔ)關(guān)稅+附加關(guān)稅 45%+ 10%對等關(guān)稅，合計 56%-60.8%；

4）逆變器：基礎(chǔ)關(guān)稅 2.5%+附加關(guān)稅 45%+ 10%對等關(guān)稅，合計57.5%。

此前據(jù)標(biāo)普全球評級分析，美國加征關(guān)稅對于受評中資車企的直接影響較小。而次生影響則較難預(yù)測，影響可能更大。在新能源車領(lǐng)域，中國向美國的出口規(guī)模幾乎可以忽略不計。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年中國新能源乘用車對美國出口1.25萬輛，同比減少16.2%，占國內(nèi)乘用車出口量僅為0.3%。在2024年第一季度，中國新能源乘用車對美國出口更是縮減，僅為2051輛。

雖然市場對最新進展的報道表示歡迎，但歷史表明，即使有可能達成詳細協(xié)議，也可能需要很長時間。2018年，雙方曾同意在一輪談判后“擱置”爭端，但當(dāng)時在臺上的特朗普政府很快就退出了，導(dǎo)致在2020年1月簽署“第一階段”經(jīng)貿(mào)協(xié)議前，雙方進行超過了18個月的進一步關(guān)稅和談判。

有分析認為此次聲明標(biāo)志著雙方從“全面加征+非關(guān)稅對抗”轉(zhuǎn)向“部分降稅+暫停非關(guān)稅戰(zhàn)”，但核心矛盾未徹底解決，后續(xù)需關(guān)注后續(xù)具體執(zhí)行細節(jié)及90天緩沖期內(nèi)的磋商進展。

考慮到特朗普多變的重商主義行事風(fēng)格，雙方達成類似第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的 2.0 版可能會經(jīng)歷一定的博弈過程，能否在 90 天內(nèi)達成進展，從而使雙方關(guān)稅不再次急劇轉(zhuǎn)變，還需要進一步觀察，因此不能排除關(guān)稅反復(fù)風(fēng)險。

首圖來源：Getty Images

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